Рейтинговое агентство Moody's понизит рейтинг XL Capital

Международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service поместило рейтинг несубординированных долговых обязательств международной группы XL Capital Ltd (Бермуды) на уровне А3 и рейтинг финансовой устойчивости дочерних компаний группы на уровне Аа3 в список наблюдения с возможностью понижения.

Одной из причин возможного понижения рейтингов стало то, что XL является перестраховщиком и инвестором американской компании Security Capital Assurance Ltd (SCA), рейтинги которой также могут быть понижены. Этот факт в совокупности с обязательствами группы по ипотечным кредитам в США оказывает негативное влияние на уровень доходности, достаточности капитала и финансовой гибкости XL.

XL обеспечивает значительную поддержку SCA, предоставляя компании перестраховочную защиту. В процессе пересмотра рейтингов Moody's будет оценивать вероятность наступления выплат по этим договорам, возможность снижения стоимости доли XL в капитале SCA, сейчас равной 46%, а также влияние этих факторов на финансовые показатели группы. Также при пересмотре рейтингов агентство будет учитывать то, как отразятся на уровне доходов и достаточности капитала прямые инвестиции группы в размере 1,3 млрд. долл. в ценные бумаги, обеспеченные американскими ипотечными кредитами, и обязательства XL по договорам страхования и перестрахования ответственности руководителей компаний, занимающихся ипотечным кредитованием и сделками с ценными бумагами, обеспеченными ипотечными кредитами.

Аналитики рейтингового агентства будут также оценивать ожидаемые показатели прибыли и процентного покрытия XL в свете снижения тарифов на рынке страхования не-жизни и усиления конкуренции. Аналитики Moody's добавляют, что в прошлом уровень доходности и финансовой гибкости группы опускался ниже допустимого в рамках рейтингов на уровне Аа.