Обложка отчета Sigma 2/2025

Мировое страхование в 2025 году: более рискованный, более фрагментированный мировой порядок

Отчет Sigma 2/2025 вместе с материалами беседы в подкасте Девида Беньона с главным экономистом  Swiss Re Жеромом Эжели, дает широкую картину картину прогноза на два годы рынку страхования и перестрахования.

Ключевые выводы для аналитики на основе отчета и подкаста

1. Глобальный контекст: мировой порядок в состоянии фрагментации

США возвращаются к изоляционизму – самые высокие тарифы со времен Великой депрессии. Ожидается глобальное понижение ВВП до 2.3% в 2025 г. и 2,4% в 2026 г. (против 2.8% в 2024 году). Основной риск – структурная инфляция в США и дефляция в других регионах. Реиндустриализация, локализация производства, перестройка цепей снабжения – долгосрочные тренды.

2. Влияние на страхование. Non-life страхование: замедление роста премий (с 4.7% в 2024 году до 2.6% в 2025 году), мягкий рынок, рост стоимости убытков (особенно в motor, property, marine). Life страхование: замедление роста премий с 6.1% до 1%, однако рост доходности благодаря инвестдоходам и стабилизации смертности. Перестрахование: Фрагментация ограничивает возможность глобального пулинга рисков. Это ведет к росту расходов капитала и расширению protection gap.

3. Тарифы как источник риска. Прямые последствия тарифов: рост расходов на возмещение ущерба в США – +3.8% для автоубытков, +3.6% для строительства. Косвенные последствия: понижение спроса на страхование в транспорте, морском страховании, торговых кредитах. Различные сценарии торговой войны подразумевают ухудшение loss ratio по всем основным видам бизнеса при тарифах 20–30%.

4. Геополитические триггеры. Потенциальное обострение в Персидском заливе (Стрейт-оф-Хормуз) может поднять цену на нефть до $150 и спровоцировать глобальную рецессию. В случае потери доверия в США возможен скачок доходности US Treasuries до 5%+ – удар по слабым заемщикам и страхователям.

5. Возможности. Реиндустриализация, восстановление инфраструктуры, «just in case» логистика – новые сегменты страхования. Спрос на страхование в отраслях: возобновляемая энергетика, полупроводники, оборона. Спрос на защиту ответственности (экологическая, профессиональная), бизнес-перерывы, медицинское страхование.

Как повлияют эти измененич на рынок страхования и перестрахования см. в отдельной нашей публикации. Следите за нашим публикациями.