Обновления в январе 2023 года стали свидетелями напряженного и фрагментированного рынка, когда программы размещались только на последнем издыхании, при условии значительного повышения цен и более жестких условий, иногда только для индивидуально названных опасностей.

Апрельские обновления были более упорядоченными с тенденциями повышения цен и точек подключения, а также с сохранением более жестких условий — в том числе во время недавних обновлений в Японии.

Поскольку инфляция начинает снижаться, но, как ожидается, останется высокой в ​​течение некоторого времени, ожидается, что продолжающаяся переоценка застрахованных активов продолжит стимулировать рост спроса на перестрахование на случай катастроф. В то же время подорванный аппетит инвесторов вряд ли полностью восстановится до тех пор, пока андеррайтеры катастроф снова не смогут продемонстрировать стабильный послужной список доходности, соизмеримой с рискованностью нашего бизнеса и превосходящей другие классы активов.

Чтобы оценить рост спроса на перестрахование на случай катастроф, мы полагаем, что спрос со стороны США составляет примерно 200 миллиардов долларов США. При том, что факторы риска, связанные с изменением климата, демографическими изменениями и инфляцией, остаются неизменными, мы ожидаем, что спрос увеличится в 10 раз. 15% в период с 2023 по 2024 год.

Swiss Re и перестраховочная отрасль в целом начинают замечать этот спрос со стороны страховщиков личного страхования (personal lines insurers), поскольку страховые суммы обновляются, чтобы соответствовать истинному уровню инфляции. Кроме того, мы ожидаем существенной переоценки коммерческих перевозчиков, что создаст новый спрос. Это будет дополнительно усугубляться нашим ожиданием более дисциплинированного подхода отрасли к недодекларированным активам или запаздывающим корректировкам ITV за счет более строгого соблюдения положений о средней или марже и других инструментов, улучшающих договоры перестрахования. Как всплеск инфляции, так и вялость рынка сильно снизили отраслевую дисциплину по учету таких факторов в формулировках контрактов.

Однако, если стоимость рисков не будет отражена надлежащим образом, мы по-прежнему будем наблюдать отставание от ожиданий. Следовательно, аппетит капитала будет ограничен. В свою очередь, мы ожидаем, что это приведет к сохранению жестких рыночных условий в течение некоторого времени, пока эта динамика не закончится.

Нам, как перестраховочной отрасли, необходимо как генерировать достаточную нераспределенную прибыль для увеличения наших балансов, так и привлекать на рынок новый рисковый капитал, чтобы поддерживать перестрахование на случай катастроф в качестве ключевого инструмента, помогающего сделать мир более устойчивым. Это потребует прочного партнерства между страховщиками и перестраховщиками, улучшения данных об андеррайтинге и, в некоторой степени, перераспределения стоимости, созданной между распределением и капиталом.

Чтобы добиться более предсказуемых результатов, даже несмотря на то, что мы справляемся с повышенной волатильностью, нам потребуется еще более глубокое понимание рисков, с которыми сталкиваются наши клиенты. Это выходит за рамки установленных отраслевых механизмов передачи пиковых рисков, где данные о воздействии и множественные выходные данные моделей стали стандартными компонентами любой передачи риска. Настало время, чтобы отрасль предоставила вторичным рискам ту же дисциплину в отношении мониторинга и обмена информацией о рисках и результатах моделирования.

Более точная оценка расширяющегося риска стихийных бедствий в виде более надежной схемы убытков позволит рынку перестрахования получать соответствующую прибыль на капитал, который он размещает и стремится привлечь от поставщиков капитала.

В конечном счете, мы, как отрасль, должны работать вместе с нашими клиентами и партнерами, чтобы предоставлять решения по передаче рисков, а также информацию о рисках и партнерские отношения, чтобы помочь застраховаться от крупных убытков, принять более обоснованные бизнес-решения на основе данных и улучшить наше коллективное понимание будущих рисков и возможности.

Если мы посмотрим сейчас на состояние рынка перестрахования имущества о катастрофических рисков (Property Cat), то можем сделать вывод, что материальный капитал подвергся эрозии. Мы должны конкурировать за капитал с менее рискованными активами, что требует повышенной маржи. Тенденции убытков и инфляции продолжают расти, что потребует увеличения капитала из года в год, поскольку на сегодняшний день, похоже, существует разрыв между макронаблюдениями за инфляцией как стоимости, так и убытков, и спросом на увеличение мощности. Мы ожидаем, что лимиты необходимо будет увеличивать быстрее, чем накапливаются новые источники рискового капитала, что приведет к сохранению рыночных условий, наблюдаемых при обновлении в январе и апреле, в течение некоторого времени и до тех пор, пока мы не сможем сбросить этот спрос и предложение. равновесие.

Как показали последние несколько лет, борьба с высокой волатильностью и лежащим в ее основе быстрым ростом требует от страховой отрасли и в то же время свидетельствует о ее ценном вкладе в повышение финансовой устойчивости общества. Там, где информация о портфеле прозрачна и актуальна, партнерство по принятию рисков осязаемо, а вознаграждение за предполагаемую волатильность мы готовы оказать существенную поддержку. Swiss Re стремится быть ведущим и надежным игроком в этой области. Сочетание большого и диверсифицированного баланса, специальных исследований рисков и информации, а также глобального предложения продуктов — вот составляющие нашей цели «сделать мир более устойчивым».