Рейтинговое агентство Fitch подтвердило рейтинги ACE и ее дочерних компаний

Международное рейтинговое агентство Fitch подтвердило рейтинги группы ACE и ее дочерних компаний в связи с сообщением о намерении АСЕ приобрести 100% акций Combined Insurance Company of America (CICA) у группы Aon.

Подтверждение рейтингов отражает мнение аналитиков Fitch, что сделка, стоимость которой составляет 2,4 млрд. долл., не окажет существенного влияния на уровень капитализации ACE. Эксперты агентства полагают, что приобретение CICA даст группе ряд стратегических преимуществ, а риски, связанные с интеграцией CICA в структуру АСЕ, окажутся незначительными.

Fitch ожидает, что на финансирование сделки АСЕ направит 1,65 млрд. долл. из внутренних ресурсов, а также выпустит несубординированные долговые обязательства, не обеспеченные ценными бумагами, на сумму 750 млн. долл.

Аналитики рейтингового агентства полагают, что соотношение долговых обязательств группы к капиталу остается на приемлемом уровне в рамках текущих рейтингов. Fitch отмечает, что по состоянию на 30 сентября 2007 г. доходы АСЕ составили 2 млрд. долл., а акционерный капитал с начала года вырос на 12%. Аналитики агентства подчеркивают, что в отличие от других страховых групп того же уровня АСЕ не проводила программу по выкупу собственных акций во время текущего снижения рыночных тарифов.

Fitch полагает, что приобретение CICA приведет к значительному росту премии и операционной прибыли АСЕ в сегменте медицинского страхования и страхования от несчастных случаев. Доля премии в данном сегменте от общей премии группы увеличится с 13% до 21%, а доля операционной прибыли с 17% до 22%. По мнению Fitch, сократить интеграционные риски группе позволит опыт работы в тех же регионах, что и CICA, а также опыт встраивания приобретенных компаний в структуру АСЕ. Кроме того, аналитики рейтингового агентства ожидают, что CICA в составе АСЕ будет функционировать, как независимая компания, что также будет способствовать снижению риска интеграции.

Кроме того, по мнению Fitch, сделка позволит АСЕ расширить спектр используемых каналов продаж за счет агентской сети CICA, а также усилит позиции группы на международном рынке.