Рейтинговое агентство Moody's подтвердило рейтинг итальянской страховой группы Generali на уровне Aa3

Международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service подтвердило рейтинг финансовой устойчивости на уровне Aa3 и рейтинги долговых обязательств на уровне A1/A2/A3 итальянской страховой группы Assicurazioni Generali и ее дочерних компаний. Прогноз в отношении рейтингов был изменен с отрицательного на стабильный.

По мнению аналитиков Moody's, Generali значительно улучшила ряд основных показателей, определяющих уровень кредитного рейтинга, в том числе: результаты деятельности на ключевых рынках, уровень рентабельности и доходности, возможности каналов распространения. Аналитики агентства уточняют, что отрицательный прогноз в отношении рейтингов группы был во многом связан с ухудшившейся структурой капитала Generali и высоким уровнем финансовой зависимости группы от конъюнктуры мирового рынка капитала.

Улучшения по этим показателям связаны с усилением позиции Generali на рынке Италии во многом благодаря поглощению итальянской страховой компании Toro Assicurazioni; на рынке Франции – за счет органического роста в сегменте страхования unit-linked, а так же на рынках стран Азии и Центральной и Восточной Европы.

Специалисты Moody's отмечают значительное расширение возможностей каналов распространения, используемых группой, в том числе увеличение эффективности этих каналов и больший контроль руководства группы над работой сетей продаж в Италии, Франции и Германии.

В итоге общая структура расходов Generali и уровень доходности, в особенности во Франции, Германии и в итальянском сегменте страхования не-жизни, существенно улучшились, что привело к стабильному и значительному увеличению прибыли группы.

Однако, несмотря на указанные улучшения, в результате недавних поглощений и программ по выкупу акций Generali, структура капитала и финансовая гибкость группы по-прежнему нуждаются в улучшении.

Повышение рейтингов Generali возможно в случае стабильного увеличения доходов группы, дальнейшей интеграции и оптимизации ее операционной структуры. Кроме того, в течение долгосрочного периода группа должна занимать стабильные лидирующие позиции на ключевых рынках. Существенное снижение кредитоспособности, операционных показателей, капитализации группы и финансовой гибкости Generali может привести к понижению рейтингов.