Качество активов: просрочка вниз, концентрация вверх

Несмотря на  ряд позитивных изменений, многие проблемы в управлении рисками до сих пор не решены. Безусловно, позитивным фактом является снижение просроченной задолженности в лизинговом портфеле – на 01.01.12 по оценке «Эксперт РА» она составила 0,77% портфеля (график 8). Снижение доли произошло как в результате роста суммы самого портфеля, так и благодаря усилиям компаний по урегулированию проблемных сделок. Лизингодатели - участники исследования единодушно утверждают, что остающаяся просрочка сформирована старыми (кризисными) сделками, а по новым контрактам 2010-2011 гг. существенных задержек платежей не наблюдается.

Доля проблемной задолженности (весь остаток платежей по сделкам, по которым имеется просрочка свыше 60 дней) на 01.01.2012 составила около 2% портфеля (на 01.07.2011 – 4,9%). Стоимость изъятого, но не проданного имущества на балансе лизинговых компаний составила на начало года 3,8 млрд руб. (на 01.01.2010 – 8 млрд руб., на 01.01.2009 – 2,8 млрд руб.).

График  8. Доля просроченной задолженности опустилась до докризисного уровня

Источник: «Эксперт РА» по результатам анкетирования ЛК

В то же время мы наблюдаем на рынке нарастание проблемы концентрации лизингового портфеля по клиентам и сохраняющуюся невысокую диверсификацию по видам оборудования. Доля 10 крупнейших клиентов в портфеле среднестатистической лизинговой компании на 01.01.2012 выросла примерно до 60% (на 01.07.2010 – 47%). Доля крупнейшего сегмента оборудования в портфелях лизингодателей за период посткризисного роста (с 01.01.2010 по 01.01.2012) снизилась всего на 4,7 п.п. (с 46,7% до 42%), при том, что совокупный портфель за этот период вырос в 2 раза! «Столь высокая концентрация активов крайне небезопасна для компании, - говорит Владимир Добровольский, директор по развитию бизнеса ГТЛК. -  Если у вас есть 1-2 крупных клиента, на которых приходится 70-80% портфеля, то уже не вы диктуете им условия, а они вам. А этого нельзя допускать, даже если это лидер своей отрасли и высоконадежная компания. В ситуации, когда пришел срок оплаты по кредиту, а от крупного клиента денег нет, можно потерять свою компанию. Клиент потом заплатит, но лизинговая компания к этому моменту уже может быть банкротом. Диверсификация портфеля, безусловно, необходима».

Высокая зависимость от крупнейших клиентов делает компании особо чувствительными к платежной дисциплине отдельных лизингополучателей. Это должно приводить к более строгому контролю над рисками со стороны лизинговой компании, однако наблюдающееся снижение просрочки и усиление конкуренции за клиента, наоборот, обусловили либерализацию критериев риск-менеджмента. 

«Важно найти баланс между желательными темпами собственного развития и развития рынка, а также потенциальными рисками, – отмечает Максим Агаджанов, генеральный директор ЗАО «Газпромбанк Лизинг». - Этот баланс зависит от стратегических целей развития. Если компания настроена на максимально долгий период жизни на рынке, то она будет стремиться к повышению качества портфеля. При этом необходимо проводить всестороннюю оценку клиентов и возможных рисков, макроэкономический анализ, анализ развития отдельных отраслей, оттачивать собственную систему риск-менеджмента».