Рейтинги Одессы повышены до «ССС+/uaBB» ввиду полного и своевременного погашения долга; прогноз — «Негативный»

• Одесса  полностью исполнила свои обязательства  по валютному банковскому кредиту  и внутреннему облигационному займу.
• Мы повышаем рейтинги города до «ССС+/uaBB» и выводим их из списка CreditWatch («рейтинги на пересмотре»), куда они были помещены с негативным прогнозом.
• Прогноз изменения рейтингов — «Негативный» — обусловлен нашим мнением о том, что Одесса подвергается значительному риску рефинансирования вследствие слабых показателей исполнения бюджета, низкой ликвидности и высоких расходов на погашение и обслуживание долга (с пиком выплат в 2012 г.).

Москва (Standard & Poor's), 30 декабря 2010 г. Служба кредитных рейтингов Standard & Poor's повысила долгосрочный кредитный рейтинг эмитента и рейтинг по национальной шкале города Одессы с «ССС-» до «ССС+» и с «uaCCC- » до «uaBB» соответственно ввиду того, что к концу года город своевременно и в полном объеме исполнил свои долговые обязательства. Мы выводим рейтинги из списка CreditWatch («рейтинги на пересмотре»), куда они были помещены 13 декабря 2010 г. с негативным прогнозом. Прогноз по рейтингам остается «Негативным».

29 декабря 2010 г. Одесса своевременно и в полном объеме исполнила свои обязательства по погашению части валютного банковского кредита и последнему траншу внутренних облигаций, выпущенных в 2005 г. 

«Насколько известно Службе кредитных рейтингов Standard & Poor's, город погасил долг, отложив некоторые другие, не связанные с долговыми обязательствами, расходы, а также использовав остатки на счетах одного из муниципальных предприятий. При этом город не прибегал к рефинансированию и (или) реструктуризации долга, как первоначально планировалось городским советом Одессы», — сообщил кредитный аналитик Standard & Poor's Карен Вартапетов. 

«Между тем недавно избранное руководство Одессы по-прежнему стоит перед проблемой существенного роста расходов на обслуживание и погашение долга. В декабре 2012 г., когда истечет срок погашения оставшейся части валютного банковского кредита, их объем может составить до 20% текущих доходов города», — добавил г-н Вартапетов.

В соответствии с нашим базовым сценарием  мы считаем, что в связи с умеренным ростом доходов бюджета и напряженной ситуации с ликвидностью Одесса будет вынуждена прибегнуть к заимствованиям на кредитных рынках и / или из государственного бюджета, в результате чего ее прямой долг в 2011-2012 гг. будет превышать 25% текущих доходов. 

Помимо значительных потребностей в расходах на погашение долга мы учитываем недостаточную финансовую гибкость Одессы, которая объясняется контролем центрального правительства над основными источниками ее доходов и расходными полномочиями, а также развивающимся характером системы межбюджетных отношений Украины. 

«Прогноз «Негативный» отражает высокие риски рефинансирования, которым подвергается Одесса из-за невысоких результатов исполнения бюджета, очень слабых показателей ликвидности и роста расходов на обслуживание и погашение долга в 2012 г. до 20% текущих доходов, связанного с необходимостью единовременного погашения оставшейся части валютного банковского кредита», — пояснил г-н Вартапетов.

Если же город  добьется улучшения своих бюджетных  показателей и тем самым обеспечит  достаточный резерв ликвидности или если город выработает реалистичный и надежный план рефинансирования долга, позволяющий ему пройти пик долговых выплат в 2012 г., мы можем изменить прогноз по рейтингам на «Стабильный».