Washington Mutual исчез

В конце прошлой недели рухнул крупнейший в США банк по объему сбережений Washington Mutual (WaMu). Федеральная корпорация страхования депозитов (FDIC) США взяла WaMu под свой контроль, после чего его отделения выкупил за 1,9 млрд долл. JP Morgan Chase. В результате этого JP Morgan стал лидером банковской индустрии США по депозитам, которых, по оценкам CreditSights, набралось на 900 млрд долл. с лишним. Руководство FDIC уверяет вкладчиков в надежности новой структуры, заявляя, что сделка на доступ к депозитам никак не повлияет.

Серьезные проблемы у WaMu начались 16 сентября, когда вкладчики начали панически снимать со счетов деньги: с этого момента они вывели 16,7 млрд долл., после чего ведущие рейтинговые агентства понизили свои оценки WaMu до наихудших уровней, что мгновенно отразилось на котировках его акций. За год банк потерял 95% капитализации, сообщив об ипотечных убытках на сумму 19 млрд долл. WaMu даже пришлось уволить своего гендиректора Керри Киллинджера, который поднимал банк с 1982 года, превратив его в один из главных финансовых институтов США и увеличив капитализацию в 20 раз. Г-на Киллинджера 8 сентября сменил Алан Фишман, которому пообещали зарплату в миллион долларов и еще на 7,5 млн долл. бонусов.

То, что ситуация действительно стала критическая и финансовый кризис добрался и до WaMu, в нем со всей ясностью осознали неделю назад — было понятно, что для спасения банк надо экстренно продавать. В марте 2008 года JP Morgan уже делал WaMu предложение о поглощении, оценив активы банка по 4 долл. за акцию. Но тогда гендиректору JP Morgan Джейми Даймону не удалось убедить коллег из WaMu в том, что он назвал справедливую цену, поэтому предложение было отвергнуто. В минувшую пятницу акции проблемного банка стоили уже 45 центов. «Это сказочная льгота, — заявил Джейми Даймон после покупки. — Это та цена, которая защищает нас, оставляя нас в безопасности, даже если мы ошиблись».

Объем активов WaMu оценивается в 310 млрд долл., а объем вкладов — в 182 млрд долл. «JP Morgan удалось купить просто королевский актив за очень небольшие деньги, — сказал РБК daily президент Egan-Jones Ratings Шон Иган. — Поглощение WaMu не стало большим сюрпризом для рынка, так как проблемы наблюдаются уже год, а в последние два месяца все стало совсем плохо». По словам г-на Игана, вмешательство FDIC в судьбу WaMu никого не удивило, но поразил формат самого поглощения: большинство участников рынка не ожидало, что держателей облигаций WaMu просто оставят за бортом и им теперь придется потерять более 85% своих инвестиций. Но FDIC гарантирует доступ к депозитам, а ее председатель Шейла Бэр обещает вкладчикам, что в понедельник все 2,3 тыс. отделений будут непременно открыты.

JP Morgan уже выступал в роли спасителя разорившихся компаний, заплатив в марте по 10 долл. за акцию инвестфирмы Bear Stearns. C приобретением WaMu розничная сеть JP Morgan в 5,4 тыс. отделений будет сокращена на 10%. JP Morgan заявил, что покупка уже в 2009 году принесет на каждую акцию лишние 50 центов дохода. «Они выиграют от всего этого, — считает президент Mendon Capital Advisors Антон Шутц. — Они берут на себя кредитный риск, но не берут никаких долговых обязательств».

РОМАН КИРИЛЛОВ