«Будущее пенсионного рынка»

Выводы

Быстрый рост социальной значимости системы НПФ диктует необходимость скорейшего выделения «профильного» регулятора рынка и упорядочения законодательства. Восстановившись после кризиса в 2009 года, рынок уверенно продолжил наращивать клиентскую базу (по ОПС она достигла к концу 2010 года 11 млн человек) и объем активов (908 млрд. рублей на конец 2010 года, по данным ФСФР). Основные тренды прошедшего года – повышение неустойчивости клиентской базы и снижение консервативности инвестиционных портфелей – сохранятся и в 2011 году.

Таблица 1. Основные показатели рынка НПФ на 01.01.10 и 01.01.11

Источники: ФСФР, оценки «Эксперт РА»

Накопительному элементу быть. Доклад Минздравсоцразвития, опубликованный осенью 2010 года, предусматривал в качестве возможных вариантов развития системы как отмену обязательного накопительного элемента пенсии, так и его комплексную трансформацию вместе с реформированием НПФ. Консолидированная позиция участников пенсионного рынка предполагает сохранение обязательности накопительного элемента при значительном изменении принципов регулирования НПФ.

НПФ нужен один «профильный» регулятор. Регулированием деятельности НПФ сейчас одновременно занимаются Минздравсоцразвития (собственно, пенсионное обеспечение и стратегия), ФСФР (лицензирование и оперативный контроль), МЭРТ (стратегические вопросы), Минфин (инвестирование пенсионных накоплений). Фонды также должны отчитываться перед Минюстом, ФНС и Банком России. Длительные согласования позиций ведомств вопросов регулирования НПФ тормозят развитие отрасли. Выделение «профильного» регулятора для НПФ может помочь развитию всей отрасли пенсионного обеспечения.

Рынку необходим закон о выплатах. Приближение сроков выполнения обязательств по выплате диктует необходимость скорейшего принятия закона, формализующего порядок выплаты накопительной части пенсии. В противном случае отрасль может столкнуться с потоком судебных исков и обострением недоверия со стороны населения.

Система страхования пенсионных накоплений не должна противоречить интересам будущих пенсионеров. Снижение ставок на рынке заставляет фонды чаще рисковать при инвестировании, а объем собственного капитала большинства фондов не позволяет покрывать заметные убытки. В преддверии начала выплат рынку требуется определить конфигурацию и принципы работы компенсационного механизма для четкого исполнения обязательств перед пенсионерами, не создающего для рынка проблему «ухудшающего отбора».

Позиции участников

Угрюмов Константин Семенович
Президент НП НАПФ:

- Для того чтобы разрабатывать систему гарантий, надо как минимум понимать, что мы собираемся гарантировать. Это сразу решит проблему и покажет пути инвестирования средств пенсионных накоплений, взаимоотношений между организаторами управления и УК.

Дмитриев Михаил Эгонович
Президент Фонда «Центр стратегических разработок»:

- Для пенсионеров средних возрастов благодаря переходу к выплате накопительной пенсии до исчерпания счета, т. е. на определенный срок, возникает возможность наследования остатка пенсии и очень высокого коэффициента замещения за счет накопительной составляющей. 

Сухорукова Елена Владимировна
Исполнительный директор НПФ «Благосостояние»:

- Острейший вопрос – что такое сохранность пенсионных накоплений? Ответ неоднократно давали все мы. Нам видится, что сохранность – общий объем пенсионных взносов, переведенных в НПФ, и наша ответственность за сохранность этого объема на момент назначения пенсии. 

Сосков Вадим Викторович
Генеральный директор УК «КапиталЪ»:

- У нас есть год, чтобы принять законодательство и встретить потенциальный будущий кризис если не во всеоружии, то, во всяком случае, с нормальной законодательной базой. Главное, чтобы была политическая воля и мудрость. 

Арефьев Александр Николаевич
Заместитель начальника управления регулирования и контроля за коллективными инвестициями ФСФР:

- Источником образования пенсионных денег являются недолгосрочные пассивы. Они условно долгосрочные, но в любой момент может оказаться так, что их нужно вывести в деньги и отдать. С такими перспективами мы никогда не получим устойчивых длинных денег. Мы будем вынуждены на уровне нормативно-правовых актов требовать размещения в максимально ликвидные активы.

Позиция "Эксперт РА"
Быстрый рост социальной значимости системы НПФ диктует необходимость скорейшего выделения «профильного» регулятора рынка и упорядочения законодательства.

Значимость проекта:
Исследование:

Первое и наиболее масштабное на рынке НПФ исследование по итогам 2010 года. Содержит рэнкинги крупнейших НПФ по итогам 2010 года, а также анализ ключевых рисков отрасли и прогноз развития в разрезе основных размерных параметров.

Конференция:

Сильный состав участников: в дискуссии приняли участие топ-менеджеры крупнейших НПФ и УК, специализированных депозитариев СРО. В конференции приняли участие представители более 30 НПФ, объем активов которых на 01.01.10 составил около 700 млрд. рублей. В рамках проекта был проведен интерактивный опрос, на основе результатов которого был подготовлен консенсус-прогноз по объему рынка НПФ, количеству клиентов, основных перспектив развития рынка.

Награждение:

На конференции «Эксперт РА» впервые провел вручение дипломов с номинациями в различных сферах деятельности лидерам рынка НПФ. «Эксперт РА», обладая уникальной базой данных по негосударственным пенсионным фондам, а также располагая знаниями об их внутренних процедурах и процессах, накопленными в ходе рейтингования, считает необходимым способствовать распространению информации о деятельности лучших НПФ, поэтому церемония награждения в дальнейшем будет проводиться ежегодно.