Практика due diligence в процессах слияния и поглощения (M&A)

Почему иностранные инвесторы заинтересованы в украинских страховых компаниях и почему именно Украина? По мнению экспертов по M&A компании Deloitte, рост экономики Украины в основном вызван растущим кредитным спросом (автокредитование и ипотека).

Именно здесь мы видим перспективы для компаний из управления активами и компаний страхования жизни. Иностранные страховщики желают выйти раньше, чем конкуренты, затратив наименьший объем инвестиций, чтобы не опоздать. Они это делают пока есть относительная маржа от M&A-сделки.

Чем может быть заинтересован стратегический инвестор? Покупатель, в первую очередь, хочет понять бизнес, который он покупает, сколько он стоит и как его необходимо трансформировать. И тут ему на помощь приходит процесс due diligence.

Консультанты проводят так называемое «расследование», которое помогает инвестору понять уровень и размер затрат, роста, и динамику бизнеса и эффективность региональной сети страховщика.

Мы не проводим детальный повторный аудит компании – это касается лишь коммерческой оценки деятельности, то есть, определяем, сколько тот или иной бизнес стоит. Мы исследуем динамику компании в прошлом, какое качество топ-менеджмента, так как стратегический инвестор не всегда проводит кадровые перестановки, а оставляет на руководящих должностях местных менеджеров (но не всегда).

Также мы смотрим на реальные активы и обязательства бизнеса. Какие системы необходимы и каков диапазон страховых продуктов? Необходимо продолжать развивать то или иное продуктовое направление или вносить свои ноу-хау?

В конце процесса рассматривают план развития бизнеса и уточняют информацию относительно рисков, с которыми необходимо будет иметь дело.

Главное – это определение объема инвестирования, а именно – как это соглашение провести юридически, чтобы этот бизнес в будущем можно было продать.

Катерина Михайлова