У российских страховщиков появилась своя управляющая компания

– Вашу компанию со страховым рынком связывает достаточно долгая и интересная история сотрудничества. С чего начиналась ваша работа со страховщиками?

– История сотрудничества наших управляющих со страховщиками началась в 2000 году с компании «Гефест». С ними сразу сложилось удачное сотрудничество. И в течение всех лет совместной работы на фондовом рынке с «Гефестом» результаты управления находятся на достаточно высоком уровне. Показательным в нашей истории стало сотрудничество со страховой компанией «РЕСО-Гарантия». После нескольких лет успешной работы с нашими управляющими было принято решение о вхождении в капитал управляющей компании ЗАО «АМК Финанс». Не скрою, что, регистрируя в 2003 г. ЗАО «АМК Финанс», мы преследовали цель поиска и привлечения крупного партнера для масштабного выхода на розничный рынок паевых фондов, и выбор наш остановился на страховой компании. С момента продажи 50-процентного пакета акций компании мы уже более 3 лет предоставляем услуги доверительного управления «РЕСО-Гарантии» и ее клиентам. Очевидно, что она решала через нас задачу качественного управления собственными активами в сочетании с большой степенью прозрачности и контроля за происходящим.

Полученный опыт показал, что мы можем быть реально эффективны, работая на различные по размеру и специализации страховые компании. И не случайно «АМК Финанс» занимает 4-е место среди российских управляющих компаний по объему средств страховых резервов, находящихся в управлении. Причем правила нашего внутреннего этикета никогда не различались для разных страховых компаний, мы всегда одинаково внимательно относимся ко всем. Это демонстрируют и результаты управления.

– То есть вы являетесь близкой к «РЕСО-Гарантии» компанией?

– В настоящее время происходит процесс подготовки к продаже доли участия «РЕСО-Гарантии» в капитале «АМК Финанс» структурам, аффилированным г-дам Саркисовым, но страховая компания по-прежнему остается нашим клиентом.

– Кого вы считаете своими потенциальными клиентами на страховом рынке?

– Мы готовы к работе со всеми страховыми компаниями. Одновременно нашими клиентами могут стать «Ингосстрах», Росгосстрах, МАКС, ВСК, «Альфа-Страхование» и другие как крупные, так и небольшие страховые компании. Это та область, где наша эффективность подтверждена годами успешной работы и рекомендациями наших клиентов. Мы стремимся стать специализированной управляющей компанией для российских страховщиков. При этом речь идет о принципиально новом подходе к работе со страховыми компаниями.

– В чем заключается уникальность вашего подхода к работе со страховщиками?

– «АМК Финанс» готова передавать новым клиентам лучший накопленный опыт управления страховыми резервами, сформированный на многолетней практике работы с крупными страховыми компаниями.

Сегодня страховые компании при передаче больших активов в управление стремятся получить высокий уровень дохода в сочетании с понятными и прозрачными рисками. Чтобы это было возможно, мы стремимся сделать свою систему управления и учета максимально прозрачной. Такой, чтобы страховая компания могла получать информацию по своему портфелю с различной степенью подробности, по мере необходимости и с расчетом различных финансовых показателей портфеля.

Кроме того, у нас есть опыт создания совместных, кобрендинговых продуктов со страховой компанией.

– Можно более конкретно – какой доход по доверительному управлению вы заработали по итогам 2007 года своим клиентам?

– Более 27% годовых за вычетом всех комиссий и вознаграждения за управление по портфелям акций, принимаемых в покрытие страховых резервов. Совокупная доля данных портфелей составляет более 70% от общей суммы активов в управлении. В то же время рост индекса РТС за тот же период – 19,1%. Поверьте, немногие из управляющих компаний смогли в 2007 году достичь такого уровня результатов.

– В чем заключается специфика управления страховыми активами? Какие специализированные программы предлагает «АМК Финанс» для страховых компаний?

– Значительная часть страховых активов приходится на резервы и собственные средства, к структуре которых регулирующие органы предъявляют особые требования. Они и определяют специфику управления страховыми активами в наибольшей степени.

Сегодня мы предлагаем выверенный годами набор финансовых решений для страховых резервов и собственных средств, в соответствии со стоящими перед страховой компанией задачами, а также отвечающий сегодняшнему состоянию финансового рынка.

Особое внимание мы уделяем срочности размещаемых резервов и разрабатываем программы управления, отвечающие требованиям по ликвидности.

– Какие стратегии для инвестирования страховых резервов и собственных средств вы предлагаете страховым компаниям?

– У страховых компаний сейчас востребованы три стратегии.

Стратегия абсолютной ликвидности, мы ее называем «Реалист». Она рассчитана на возможность вывода средств за 2–3 дня.

Сбалансированная стратегия «Эксперт» позволяет получить значительную прибыль в сочетании с высокой ликвидностью портфеля при соблюдении согласованного с инвестором уровня риска.

Высокодоходная стратегия – «Лидер». Эффективна для получения максимального дохода в среднесрочной и долгосрочной перспективе за счет использования недооценки и потенциала роста российских акций. Бенчмарком для данной стратегии может выступать индекс 0,8 х RTSI, что обусловлено усеченной структурой списка ценных бумаг, принимаемых в покрытие страховых резервов, по сравнению со структурой индексного списка RTSI.

– Каким образом «АМК Финанс» удается добиться при размещении страховых резервов основных принципов инвестирования: диверсификации, ликвидности, возвратности и доходности?

– Главную роль здесь играют знания и опыт наших управляющих портфелями, которые управляют только страховыми резервами с 2000 года. А также стабильность, команда управляющих сформировала компанию и составляет ее основу и на сегодняшний день. 50% акционерного капитала «АМК Финанс» контролируется менеджерами, управляющими.

– Можете ли вы порекомендовать для страховых компаний оптимальные условия по объему активов и срокам доверительного управления, которые при прочих равных условиях смогли бы обеспечить лучший уровень доходности?

– Страховым компаниям с небольшим опытом мы рекомендуем смешанные стратегии на срок от одного года, с управляемым уровнем риска.

Компаниям со значительным опытом работы на фондовом рынке – как минимум сочетание двух стратегий: облигационную с управляемой ликвидностью со сроками от 3 месяцев и высокодоходную в акции горизонтом инвестирования от 1,5 лет.

Соответствие портфеля требованиям диверсификации выполнимо начиная с суммы в 50 миллионов рублей.

– Финансовые рынки сейчас нестабильны. Как вы оцениваете перспективы получения российскими страховщиками инвестиционного дохода по итогам 2008 года?

– Мы положительно смотрим на российский рынок в этом году и считаем, что наиболее приемлемой инвестиционной стратегией для страховых компаний является формирование смешанных портфелей с преобладанием в них ценных бумаг с фиксированным доходом. Наша оценка годовой доходности данных портфелей от текущих показателей находится на уровне годовой инфляции плюс пять-семь процентов.

– Весьма оптимистичный прогноз…

– И вполне достижимый результат при грамотном управлении. Времена, когда все росло и все зарабатывали, к сожалению, прошли и, как показывает практика, на волатильных рынках стабильно хорошо зарабатывают только настоящие профессионалы.