Новости из России

Размер текста

19.07.2005

Суверенные кредитные рейтинги Российской Федерации

Нью-Йорк (Standard & Poor's), 19 июля 2005 г. Сегодня международная компания Standard & Poor’s объявила о подтверждении долгосрочных суверенных кредитных рейтингов Российской Федерации — «BBB-» по обязательствам в иностранной валюте и «BBB» по обязательствам в национальной валюте. Standard & Poor's также подтвердила краткосрочные суверенные кредитные рейтинги Российской Федерации «A-3» и рейтинг по национальной шкале «ruAAA». Прогноз — «Стабильный».

По словам кредитного аналитика Standard & Poor’s Хелены Хессел, рейтинги Российской Федерации учитывают, с одной стороны, низкий уровень государственного долга и сильные позиции в сфере внешней ликвидности, а с другой — значительный политический риск, который остается ключевым ограничивающим рейтинг фактором.

«Благодаря постоянно высоким ценам на нефть и успешному управлению долгом показатели баланса бюджета и торгового баланса продолжают ощутимо расти в 2005 г., — заявила г-жа Хессел. — Тем не менее налогово-бюджетная политика стала менее взвешенной, а макроэкономическая стабильность в Российской Федерации ослабла в связи с замедлением экономического роста и увеличением инфляции».

Г-жа Хессел отметила, что позиция правительства как внешнего нетто-кредитора усилилась и что тенденция будет продолжаться в 2006-2008 гг., чему способствуют высокие цены на нефть и сбережения, связанные с выплатой долга Парижскому клубу. Общий размер обслуживания внешнего долга расширенного правительства в следующие несколько лет будет оставаться незначительным, особенно в сравнении с 40 млрд долл. (оценка) активов, аккумулированных в Стабилизационном фонде к концу 2005 г.

«Ожидается, что эти активы будут расти на протяжении следующих трех лет, уровень внешней ликвидности будет высоким, несмотря на быстрорастущий внешний долг частного сектора, — добавила г-жа Хессел. — Официально резервы 2,5 раза покрывают краткосрочный внешний долг, в то время как общие потребности финансирования внешнего долга относительно низки по отношению к резервам и ожидается, что они останутся такими же», — заметила г-жа Хессел.

Компания Standard & Poor's отметила, что политическая неопределенность и замедление процесса реформ, наблюдавшиеся в 2004 г., продолжаются и до сих пор и, вероятно, продолжатся в последующие несколько лет, особенно в связи с тем, что политические силы готовятся к выборам 2007-2008 гг. Экономический рост около 5%, несмотря на вполне приемлемый уровень в сравнении с международными стандартами, по-прежнему ограничивается многими структурными и политическими слабостями.

«Непредсказуемость механизмов внедрения стратегий и действий регулирующих органов сдерживает поток внутренних и внешних прямых инвестиций, которые необходимы, чтобы поддержать экономический рост, — пояснила г-жа Хессел. — Прогресс в реструктуризации естественных монополий протекает медленно, административное бремя и воздействие коррупции высоки, судебная система недостаточно независима. Эти и другие проблемы ведения бизнеса в России, увеличивающие «страновой риск», усиливаются по мере того, как решения Кремля все в большей степени определяются борьбой конкурирующих групп интересов».

«Прогноз «Стабильный» по рейтингам Российской Федерации отражает растущий политический риск и в то же время сильные показатели в финансовой сфере и хороший уровень ликвидности. Уровень рейтинга также поддерживается неплохими перспективами роста, хотя ухудшение политической среды все в большей степени препятствует экономическому росту и инвестициям.

«Улучшение кредитоспособности России зависит от более четкой стратегии и не в меньшей степени от улучшений в сфере реформирования, включая судебную и административную реформу, — подчеркнула г-жа Хессел. — Повышение прозрачности процесса принятия решений и более независимая судебная система привели бы к улучшению политической среды и повысили способность администрации проводить структурную реформу, что обеспечило бы более устойчивый рост. И, наоборот, дальнейшие рейтинговые повышения могут не состояться, если политическая поддержка постоянного продвижения экономических и политических реформ останется слабой», — заключила г-жа Хессел.

Новости из России

Возможности: Печатная версия Письмо редактору Комментарии