Рейтинговые агентства

Размер текста

20.07.2012

Fitch подтвердило рейтинги трех украинских банков в иностранной собственности

Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента («РДЭ») ПАО УкрСиббанк, ПАО Укрсоцбанк и ПАО ВТБ Банк (Украина) в иностранной валюте на уровне «B» со «Стабильным» прогнозом, а также их рейтинги устойчивости на уровне «ccc». Полный список рейтинговых действий приведен в конце этого сообщения.

РДЭ трех рассматриваемых банков, а также их рейтинги поддержки и национальные рейтинги обусловлены вероятностью предоставления этим финансовым организациям поддержки от их мажоритарных акционеров. Доля в УкрСиббанке в размере 85% принадлежит французскому BNP Paribas («A+»/прогноз «Стабильный»), 95% в Укрсоцбанке находится в собственности итальянского UniCredit S.p.A. («A-»/прогноз «Негативный») через венский дочерний банк UniCredit Bank Austria AG («A»/прогноз «Стабильный»), а более чем 99% в ВТБ Банке (Украина) владеет российский ОАО Банк ВТБ («BBB»/прогноз «Стабильный»). Страновой потолок Украины («B»), который отражает трансфертный риск и риск конвертации, сдерживает долгосрочные РДЭ рассматриваемых банков в иностранной валюте, так как ограничивает степень, в которой поддержка со стороны их мажоритарных иностранных акционеров может учитываться в рейтингах. Долгосрочные РДЭ банков в национальной валюте «B+» также принимают во внимание страновые риски Украины.

Долгосрочные РДЭ указанных банков могут быть повышены или понижены в случае повышения или понижения суверенных рейтингов и странового потолка Украины. Кроме того, по каждому из банков Fitch будет принимать во внимание готовность их акционеров продолжать деятельность в Украине, что может оказать влияние на вероятность предоставления поддержки, которая учитывается в рейтингах.

Рейтинги устойчивости трех банков по-прежнему отражают их слабые позиции на самостоятельной основе и высокую зависимость от своевременной поддержки капиталом и фондированием (для Укрсоцбанка и ВТБ Банка (Украина)) со стороны их материнских структур. Хотя качество активов стабилизировалось в каждом из рассматриваемых банков, остается большой объем реструктурированных кредитов, процедура возврата средств по которым, вероятно, будет длительным процессом и может потребовать признание дополнительных отчислений в резерв под обесценение кредитов. В то же время потенциал роста баланса и генерирования прибыли сдерживается ввиду все еще слабой макроэкономической конъюнктуры и периодической нехватки ликвидности в национальной валюте.

Банки держат ликвидные активы преимущественно в иностранных валютах и государственных ценных бумагах, в то время как доступ к средствам в национальной валюте может быть дорогостоящим или зависеть от готовности Национального банка Украины («НБУ») предоставлять рефинансирование под обеспечение. Риски девальвации также сдерживают самостоятельную кредитоспособность трех банков в свете все еще значительной доли валютного кредитования (50%-70%) у этих финансовых организаций, а также ввиду наличия в разной степени коротких экономических открытых валютных позиций.

Рейтинги устойчивости могут быть повышены в случае существенного улучшения качества активов, возврата к стабильному генерированию прибыли и создания более сильного запаса капитала. Рейтинги устойчивости могут быть понижены в случае дальнейшего признания обесценения кредитов, которое дополнительно скажется на капитализации.

Проблемные кредиты у Укрсоцбанка (кредиты, просроченные на 90 дней или более) составляли значительную долю в 45% от кредитного портфеля на конец 2011 г., а реструктурированные кредиты – еще 20%. Последние включали значительную долю кредитов от строительного сектора/сектора недвижимости, в то время как суммарные риски банка по данному сегменту были на высоком уровне в 72% от основного капитала по расчетам Fitch на конец 2011 г., что повышает риски для банка. Резервирование по проблемным кредитам оставалось низким, составляя только 40% на конец 2011 г. и лишь 24% по проблемным и реструктурированным кредитам вместе. Показатель достаточности регулятивного капитала был равен 12,6% на конец 1 кв. 2012 г. Это означает, что банк мог бы увеличить резервы под обесценение кредитов лишь до 25% кредитного портфеля до того, как им был бы нарушен минимальный показатель достаточности капитала в 10%. Это представляет собой умеренную способность абсорбировать убытки с учетом уровня обесценения кредитов, в то время как на качестве прибыли до обесценения кредитов (4% средних валовых кредитов в 2011 г.) и, как следствие, на капитале банка также сказывалась значительная доля невыплаченных начисленных процентов (23% процентного дохода, или 15% основного капитала по расчетам Fitch в 2011 г.). В то же время Укрсоцбанк в настоящее время находится в процессе увеличения капитала, что должно оказать небольшое позитивное воздействие на его запас капитала.

УкрСиббанк достиг прогресса с расчисткой баланса в течение прошлого года, включая продажу проблемных активов третьим сторонам и спецюрлицам, финансируемым материнской структурой. Остальные проблемные кредиты (приблизительно 18% портфеля по национальным стандартам отчетности) консервативно покрыты резервами под обесценение (на 90%). В то же время реструктурированные кредиты (почти 30% портфеля) дополнительно составляли 1,3x-1,6x регулятивного капитала банка. Качество капитала также сдерживалось существенными отложенными налоговыми активами (соответственно 40% и 55% от капитала 1 уровня по регулятивным требованиям и по базельскому соглашению), которые могут быть частично или полностью списаны в случае негативных изменений прогнозов по прибыльности или регулятивного подхода. На генерировании капитала за счет прибыли сказывалась слабая операционная эффективность, при отношении затраты/доходы у банка колебавшемся выше 90%. Открытая экономическая валютная позиция была равна почти 50% собственного капитала УкрСиббанка, что подвергает банк риску в случае девальвации гривны.

Регулятивный показатель достаточности капитала у ВТБ Банка (Украина) является невысоким (11,5% на конец 1 полугодия 2012 г.), хотя резервы под обесценение кредитов покрывали признанные проблемные кредиты на 1,8x. В то же время резервы по-прежнему были недостаточными для покрытия потенциальных проблем по реструктурированному портфелю при чистых незарезервированных рисках, составлявших 2,6x от регулятивного капитала 1 уровня. Уязвимость капитализации усиливается в результате существенной концентрации корпоративного кредитного портфеля ВТБ Банка (Украина): большинство из 20 основных рисков (эквивалент 4,5x собственного капитала) находятся в реструктурированном портфеле. Существенные риски также связаны с короткой экономической открытой валютной позицией у банка (равна 1,1x собственного капитала на конец 1 полугодия 2012 г.), хотя банк планирует сократить ее за счет доступных рыночных инструментов. Зависимость от фондирования со стороны материнской структуры остается существенной, составляя почти половину суммарных обязательств.

Проведенные рейтинговые действия:

ПАО УкрСиббанк:

Долгосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «B», прогноз «Стабильный»

Долгосрочный РДЭ в национальной валюте подтвержден на уровне «B+», прогноз «Стабильный»

Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «B»

Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «4»

Рейтинг устойчивости подтвержден на уровне «ccc»

Национальный долгосрочный рейтинг подтвержден на уровне «AAA(ukr)», прогноз «Стабильный»

Приоритетный необеспеченный долг в национальной валюте: рейтинги подтверждены на уровнях «B+»/«AAA(ukr)», рейтинг возвратности активов «RR4».

ПАО Укрсоцбанк:

Долгосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «B», прогноз «Стабильный»

Долгосрочный РДЭ в национальной валюте подтвержден на уровне «B+», прогноз «Стабильный»