«Эксперт РА» усредненный показатель комбинированного коэффициента убыточности упал ниже 100%

В подготовленном рейтинговым агентством «Эксперт РА» исследовании «Бенчмарки страховых компаний в 1-ом полугодии 2011 года: проекция роста» говорится о снижении усредненного комбинированного коэффициента убыточности: впервые с начала кризиса он упал ниже 100% (до 98,9% в среднем по рынку). Во многих случаях это снижение можно считать техническим и даже опасным (уменьшение показателя убыточности может быть следствием недорезервирования – формирования заниженных РНП, считают аналитики агентства.

 По мнению «Эксперт РА», запредельные комиссионные страховым посредникам, рост расходов на отчисления в фонды социального страхования и необходимость значительных инвестиций в развитие бизнеса в преддверии введения ОПО являются причинами роста расходов страховщиков. У трети страховых компаний доля РВД превышает 50%, у четверти – выше 60%. Низкая эффективность страхового бизнеса стала важнейшим вызовом, с которым сталкиваются отечественные страховщики.

 Ожидаемое увеличение минимального УК с 1-го января 2012 года, вынуждает страховые компании активно наращивать свой капитал (усредненные годовые темпы прироста собственных средств на конец 2-го квартала 2011 года составили 16,5%). Основные источники дополнительных средств – капитализация прибыли и инвестиции собственников. При этом не все собственники страховых компаний готовы вкладывать «живые деньги», поэтому увеличение капитала зачастую происходит за счет недвижимости, векселей иных организаций, долей в УК. Ухудшение качества активов является также одной из причин сокращения рентабельности инвестиций.

 Как считают аналитики «Эксперт РА», нестабильность на мировых финансовых рынках может привести к повторению сценария 2009 года. На падающем рынке вновь вырастут показатели убыточности (до 102-104%). Страховые компании, сделавшие ставку на рост рынка, повысившие капиталы и инвестировавшие средства в развитие инфраструктуры, могут недополучить запланированной прибыли.

 «Если восстановление экономики продолжится, сохранятся и высокие темпы роста страхового рынка. В этом случае рентабельность страхового бизнеса увеличится до 3,5-4% за год, – комментирует Алексей Янин, руководитель отдела рейтингов страховых компании «Эксперт РА». – Введение страхования ОПО скажется на некотором снижении доли РВД (до 40-42%) и комбинированного коэффициента убыточности (до 97-98%), так как РВД по закону будет ограничено на 20% уровне, а в первые годы убыточность в страховании ОПО должна быть невысокой».

Динамика комбинированного коэффициента убыточности-нетто

Источник: «Эксперт РА» по данным 60 страховых компаний

Показатели рентабельности бизнеса топ-10 страховщиков, 1-е полугодие 2011 года

 Источник: «Эксперт РА»